Archivos por mes:

julio 2014

Los precios de las materias primas agrícolas están de dulce

La subida de precios de las materias primas agrícolas (café, azúcar, trigo, etc) a comienzos de año, hizo temer que repercutiera en los precios de los alimentos, si esta tendencia se prolongara. Afortunadamente, parece que, en los últimos meses, su precio se ha desvinculado del de las materias primas mineras (oro, plata, platino, etc). De hecho, los datos de los últimos siete trimestres indican…

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Cómo encontrar valor relativo en la deuda investment grade en EUR y USD empleando CDS

Los inversores en renta fija tienen diferentes opciones. Si quieren obtener exposición al crédito, pueden hacerlo comprando deuda de un emisor o vendiendo protección de credit default swaps (CDS) para ese mismo emisor. El diferencial de precio entre el bono corporativo y el contrato de CDS puede ser la diferencia entre tener rentabilidad extra o rentabilidad inferior, en un entorno de diferenci…

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A la hoguera los vencimientos de los bonos: cómo mejorar la liquidez de los mercados de crédito

En los últimos meses, se ha hablado mucho de la liquidez de los mercados de crédito. El Banco de Inglaterra ha advertido de que la baja volatilidad en los mercados financieros puede provocar que se cometan excesos para lograr rentabilidad, el FT ha indicado que las autoridades de Estados Unidos están considerando aplicar comisiones de salida para los fondos de bonos en caso de una venta masiva …

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UKAR – la mayor entidad hipotecaria de la que nunca se ha oído hablar

U.K. Asset Resolution (UKAR) se fundó a finales de 2010 como un holding de Bradford & Bingley (B&B) y la parte de Northern Rock que iba a ser de propiedad pública (NRAM).  A diferencia de otras entidades rescatadas – RBS y Lloyds – de cuya situación nos han informado puntualmente los medios de comunicación, UKAR ha pasado en cierto modo desapercibida. Para darse una idea del tamaño del rescate,…

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Frenar los flujos extranjeros hacia la vivienda de Reino Unido podría ser el suicidio de la libra esterlina

Pues ya sabemos lo que el Banco de Inglaterra intenta hacer con el Mercado de la vivienda en Reino Unido, un mercado al que el Gobernador Carney se ha referido como el mayor riesgo para la estabilidad financiera y, por lo tanto, para la expansión económica (el FMI y la CE hicieron advertencias similares). La respuesta no va a ser inmediata, aunque Carney no está “encantado” con el boyante merca…

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La fiabilidad de las expectativas sobre inflación del mercado y de los consumidores

Después de la mediocre cifra de PIB de Estados Unidos de la semana pasada, y a pesar del tono blando del discurso de Mark Carney ante el Treasury Select Committee, cada vez parece más probable que el primer banco central importante en subir los tipos será el Banco de Inglaterra. En esta fase, el Banco de Inglaterra puede conservar su posición relajada porque la inflación no es un problema. Sin …

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