Archivos por mes:

agosto 2014

Espiral descendente: Tasas de Inflación en la Eurozona

En principio, el Banco Central Europeo (ECB) está muy en línea con su objetivo de estabilidad de precios, que define como el “aumento interanual del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) para la zona euro por debajo del 2%”. De todas formas, las cifras de inflación de julio, publicadas la semana pasada, acercan peligrosamente a la unión monetaria al territorio de deflación. El índice d…

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El Gran Mito de la Austeridad Británica

A la derecha está George Osborne, el ministro de economía de Reino Unido, hombre-hacha y campeón de la austeridad. A la izquierda estaba el líder de la oposición, Ed Miliband, el defensor de la libertad presupuestaria. Pero ahora parece que Miliband y compañía están tan alarmados de que Cameron y Osborne hayan ganado confianza del electorado por ser los artífices del boom económico actual de Re…

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El gobierno francés debería impulsar más reformas del mercado laboral y del sistema fiscal

Francia tiene un modelo social único. Se inició al final de la Segunda Guerra Mundial, cuando el Consejo Nacional de la Resistencia (NCR) puso en marcha a toda prisa un plan para reconstruir el país tras cinco años de ocupación nazi. A pesar de no tener una afiliación política oficial, el NCR estaba influenciado de hecho por personas de la izquierda y del “Frente Nacional”, un partido comunista…

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Ya están brotando. Los bonos verdes alcanzan la mayoría de edad

Los bonos verdes son instrumentos cuyas rentas se dedican exclusivamente a proyectos ecológicos nuevos o ya existentes – definidos como actividades que favorecen el clima u otros fines de sostenibilidad medioambiental. Hacen posible que se capte capital e inversión para proyectos beneficiosos para el medio ambiente. En enero de 2014, la Asociación Internacional de Mercado de Capitales (ICMA) es…

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No todos los cambios son malos: las próximas reformas de los credit default swaps (CDS)

Se ha analizado hasta la saciedad el impacto que ha tenido la crisis financiera  sobre la economía global y sobre los mercados financieros. Sin embargo, mucho menos se ha estudiado la repercusión que ha tenido esta crisis sobre los gestores de fondos de renta fija. En un amago por intentar cuantificar tal impacto, hemos sacado a la luz  algunas fotografías de miembros del equipo de renta fija d…

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Frenos a la rentabilidad: ¿subirán inevitablemente los tipos de interés cuando acabe la QE?

Después del llamado “taper tantrum” de 2013, muchos analistas auguran que el catalizador de una venta agresiva de activos de renta fija podría ser el final de la expansión cuantitativa (QE) de la Reserva Federal de Estados Unidos previsto para finales de este año. En el último número de Panoramic Outlook, expongo un punto de vista diferente a esta idea generalmente aceptada, analizando una seri…

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¿Qué nos dice el desplome del Índice Báltico Seco sobre el crecimiento mundial?

El Índice Báltico Seco (Baltic Dry Index, o BDI) es un indicador diario de precios, elaborado a partir de los datos suministrados por los consignatarios de buques a la Baltic Exchange de Londres, que sirve de referencia del coste del transporte de mercancías a granel por las principales rutas marítimas. El BDI ha caído más de un 50% desde marzo de este año y los economistas temen que esta caída…

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