Archivos por mes:

noviembre 2016

El brexit: Un abanico de posibilidades»

(Entrada de blog publicada originalmente en www.bruegel.org)

Las recientes declaraciones de los líderes políticos sugieren que un brexit duro es el desenlace más probable de la negociación entre la Unión Europea y el Reino Unido que empezará la primavera que viene, después de que el gobierno británico active el artículo 50 del Tratado de Lisboa. En el Reino Unido, varios miembros del consejo de…

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La economía irlandesa: un breve vídeo de Bond Vigilantes

El fin de semana pasado asistimos al excelente festival Kilkenomics celebrado en Kilkenny, Irlanda. Durante nuestra estancia en esa fantástica ciudad, filmamos este breve vídeo. La victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses ha suscitado un ligero pánico en Irlanda, debido entre otras cosas a que –como en el caso de México– hay muchos irlandeses indocumentados en Estados Unidos c…

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¿Supone la ola de ventas de mercado de bonos gubernamentales estadounidenses la vuelta de los “bond vigilantes”?

El mercado de renta fija se comportó de forma intimidatoria durante los años de Clinton y ha empezado a marcar la senda que pretende seguir durante el mandato de Trump. Ahora que celebramos el décimo aniversario de este sitio web, resulta conveniente que el mercado de renta fija nos recuerde por qué llamamos así a nuestro blog.

El resultado de las elecciones estadounidenses causó sorpresa debi…

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El impacto del resultado de las elecciones en el sector farmacéutico y en los mercados high yield de EE. UU.

Como James mencionaba esta mañana, la respuesta de los mercados europeos de deuda high yield ante la victoria de Trump ha sido bastante benigna. El mercado high yield estadounidense, como era de esperar, ha reaccionado de forma algo más pronunciada, pero no tan severa como la renta variable europea o los futuros sobre el S&P. El índice US CDX –un indicador de derivados de crédito sobre emisores…

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Donald Trump, presidente electo: cinco predicciones sobre lo que va a suceder en la economía y los mercados globales

La votación ha terminado y el resultado es claro. Por segunda vez en 2016 hemos asistido a un fuerte rechazo al statu quo político. Tras el impactante resultado del referéndum del Reino Unido, la victoria de Trump es una prueba más de que muchos creen que la globalización y la desigualdad de las rentas han tocado techo. Los considerados «perdedores de la globalización» han puesto patas arriba e…

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El impacto de los resultados de las elecciones estadounidenses en los mercados high yield

Tras el inaudito resultado de las elecciones estadounidenses, la respuesta del mercado europeo de deuda high yield ha sido sorprendentemente apagada. He aquí algunos movimientos clave que ilustran cómo se está asimilando la noticia.

En general, el mercado parece estar descontando un impacto bajo o nulo sobre las primas de riesgo europeas, e incluso en el caso de las compañías latinoamericanas …

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El impacto de los resultados de las elecciones estadounidenses en los mercados emergentes

El resultado de hoy de las elecciones en los Estados Unidos tiene varias implicaciones para los mercados emergentes. A primera vista, el desenlace es claramente negativo, dados los posibles riesgos bajistas de un mayor proteccionismo comercial, de las medidas antiinmigración, de una gran expansión fiscal, de un aumento de la curva de tipos de la deuda americana y de la incertidumbre en términos…

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La respuesta de los mercados de renta fija a la victoria de Trump

Ahora que Donald Trump ha pronunciado su discurso de la victoria y va a convertirse en el 45º presidente de los Estados Unidos, queremos ponerles brevemente al día sobre lo que estamos observando en los mercados de renta fija y de divisas desde ayer por la noche. Para los bonos, de momento, el impacto del desenlace electoral ha sido relativamente moderado. Los mayores movimientos se han produci…

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Tipo fijo o variable: cuatro razones del actual atractivo de los bonos flotantes high yield

El mercado descuenta una probabilidad del 84%  de que la Reserva Federal estadounidense suba el tipo de interés en diciembre, con lo que cabe esperar cierta presión para que las rentabilidades (TIR) de la renta fija suban de medio a largo plazo. Esto se suma al reajuste de precios que ya hemos visto en activos libres de riesgo como la deuda soberana estadounidense a lo largo de los últimos cuat…

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La economía estadounidense experimenta un estrechamiento no convencional de los tipos de interés

La semana pasada, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de los Estados Unidos decidió que, pese a las bajas cifras de desempleo y al aumento sostenido de las expectativas de inflación implícita desde septiembre, era apropiado mantener la tasa de fondos federales entre el 0,25% y el 0,50%. Con objeto de comprender esta decisión y de explicar por qué la Fed está dispue…

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