Archivos por mes:

diciembre 2017

¿Qué es el cross-currency basis, y cuáles son sus implicaciones?

El pasado mes de diciembre, el salto experimentado por el margen de rentabilidad implícito en los swaps (cross-currency basis o CCB) entre las principales divisas y el dólar estadounidense acaparó la atención del mercado. Pero, ¿qué es exactamente el CCB?

Supongamos que una compañía europea consigue un préstamo a un año de su banco local para financiar sus actividades en Estados Unidos. A fin …

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¡Golazo! – El Inter de Milán emite un bono basura europeo

El pasado 14 de diciembre , el Inter de Milán emitió el primer bono high yield desde que el Manchester United entrara en este mercado en enero de 2010. Dejando de lado el tribalismo natural de dos de mis estimados colegas (ambos italianos, y ardientes hinchas del AC Milan), decidimos no participar en la emisión de bonos de vencimiento 2022 al 4,875%, por importe de 300 millones de euros.

En tér…

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Previsión 2018 de los equipos de renta fija y multi-activos de M&G

Aquí tiene un breve vídeo que he grabado con mis colegas Stephen Andrew y Tristan Hanson, del equipo multi-activos, en el que hacemos un repaso de lo más destacado de 2017 y nos planteamos lo que nos aguarda en 2018. Tras un año con menos sorpresas de lo que muchos esperaban, ¿qué nos deparan los mercados financieros en los próximos doce meses?

El vídeo solamente está disponible en inglés.

 

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¿Qué aspecto tendrían los índices globales de deuda soberana en un mundo ajustado en base a la QE?

Hace poco, Richard escribió sobre cómo deberían ajustarse los índices de deuda soberana para tener en cuenta las compras de bonos de los bancos centrales en el marco de sus programas de expansión cuantitativa (QE), de modo que reflejen mejor la disponibilidad real de inversiones en el mercado. Uno de sus principales argumentos era que, al no realizarse este ajuste, los indicadores europeos mues…

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Publicado en BCE

Un indicador bastante fiable de los movimientos del tipo de cambio USD/EUR

Tras cuatro años al alza, parece que el dólar estadounidense cerrará 2017 con una fuerte caída. En lo que va de año, el billete verde se ha depreciado más de un 12% frente al euro, y en torno a un 8% en términos ponderados por comercio exterior. Pero lo más sorprendente es que esta fuerte depreciación ha tenido lugar en un periodo de divergencia entre las políticas monetarias de ambas regiones….

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