Archivos por mes:

agosto 2018

Outlook Semanal: Mantengan la calma y suban los tipos de forma «gradual»

Tras un comienzo de mes volátil, la segunda mitad de agosto fue mucho más tranquila para los mercados financieros. Aunque las tensiones geopolíticas no han desaparecido, la confianza de los inversores cuenta ahora con el importante apoyo de las perspectivas económicas favorables de EE. UU., junto la perspectiva de un periodo prolongado de bajos tipos de interés. Los mercados globales de renta v…

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Bancos turcos: ¿esta vez es diferente?

Los bancos turcos han sido objeto de un mayor escrutinio en las últimas semanas, puesto que los acontecimientos políticos han desencadenado una crisis de confianza, con una ola de ventas de liras turcas (que acumula una caída del 38% frente al dólar en lo que va del año y del 26% desde finales de junio, última fecha de publicación de resultados de los bancos), una gran ampliación de las rentabi…

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Vídeo: una historia de Chile, y de otros mercados emergentes desapercibidos

Mario Eisenegger, especialista de inversión en M&G, nos explica desde Santiago de Chile por qué algunos de los mercados emergentes más pasados por alto podrían ofrecer oportunidades. Desde la sede del Banco Central de Chile o paseando por las calles de la capital, Mario afirma que los inversores deberían mirar más allá de los titulares para encontrar valor e identificar cualquier riesgo potenci…

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Outlook Semanal. El dólar de Trump vuelve a «engrandecer los bonos europeos»

La mayoría de las clases de activos de renta fija global subieron en los últimos cinco días de negociación, lideradas por los bonos de gobierno del sur de Europa. Estos se habían sido castigados recientemente, pero que registraron un rally tras la noticia negativa de que el superávit comercial de la eurozona cayó en junio a su nivel más bajo en 18 meses, lo que refleja la debilidad de las expor…

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Diferenciales HY: leyendo entre líneas

Se está hablando mucho sobre lo estrechos que son actualmente los diferenciales del crédito high yield (HY) de Estados Unidos, sobre todo comparados con los del segmento con grado de inversión (IG). La diferencia entre ambos, de 241 puntos básicos (pb), es menos de la mitad que hace una década, lo cual ha llevado a algunos observadores del mercado a concluir que el crédito HY estadounidense par…

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Deuda HY emergente: ¿Ofrece valor tras la oleada de ventas?

La debacle financiera de Turquía, el riesgo creciente de que Estados Unidos imponga más sanciones a Rusia y el ajuste de precios de los bonos high yield (HY) de China –en base a mayores incumplimientos y tensiones comerciales– han conducido a un ensanchamiento significativo de los diferenciales del crédito corporativo HY de mercados emergentes (ME). Hoy en día, los inversores reciben 525 puntos…

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Outlook Semanal: Tormenta de verano

Una intensificación de las tensiones diplomáticas entre EE. UU. y Turquía y Rusia desencadenó una ola de ventas en la renta fija global, que afectó principalmente a los mercados emergentes, y provocó una huida apresurada hacia los refugios seguros, con una fuerte demanda de los treasuries y los bonos suizos y alemanes. La aversión al riesgo aumentó a finales de la semana pasada, cuando la lira …

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¿Puede Rusia asumir nuevas sanciones de EE.UU?

Tras el receso estival, está previsto que el Congreso de EE.UU examine varios proyectos de ley que proponen la imposición de sanciones adicionales a Rusia. Entre las propuestas destacan la imposición de restricciones adicionales a las importaciones y exportaciones rusas con destino a EE.UU, así como las actividades desarrolladas por bancos rusos en el país. También se someterá a debate una proh…

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¿En qué medida son vulnerables los mercados emergentes a las guerras comerciales?

La gestora de carteras de los mercados emergentes, Claudia Calich, analiza los posibles efectos para los mercados emergentes de una intensificación de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China. A pesar de las peleas diplomáticas y todo lo publicado por los medios, Claudia explica cómo productos populares, como el vino y el queso franceses, siempre encontrarán una salida y llegarán al cons…

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La aversión al riesgo está en marcha

Las renovadas tensiones políticas entre Estados Unidos y el bloque Turquía-Rusia agudizaron la incertidumbre y provocaron una oleada de ventas de divisas en ambos países. Los tradicionales activos refugio, como los bonos del Tesoro estadounidense y el yen, se apreciaron. ¿Estas crisis nos revelan algo sobre el estado de la economía mundial?

¿Qué está pasando y por qué?

La lira turca y el rublo …

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