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marzo 2020

Los bonos de los mercados emergentes en tiempos del coronavirus

Aparte las trágicas consecuencias de los brotes del covid-19, los mercados emergentes han sufrido otros efectos últimamente en sus sociedades y economías, con una importante ampliación de los diferenciales. Hay tres factores que han sido determinantes. En primer lugar, las bolsas mundiales sufrieron una rápida ola de ventas una vez quedó claro que la economía global se encamina a una recesión….

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Esta vez es diferente: una recesión súbita por toque de queda en forma de T

Las recesiones, ya sean reales o potenciales, suelen seguir un patrón típico. Son engendradas por condiciones financieras tensas, por el reventón de una burbuja de mercado o de la economía real, por una subida espectacular del precio del petróleo, o por una combinación de estos desarrollos. Sin embargo, esta vez nos hallamos ante una recesión por toque de queda.

El bajón económico de 20…

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El BCE sale al rescate: ¿se avecina un “cueste lo que cueste 2.0”?

Los mercados de renta fija han vivido dos semanas arduas, por decirlo suavemente. El sentimiento de aversión al riesgo campa a sus anchas. En Europa, observando los monitores esta mañana, el iTraxx Xover (un índice precursor del riesgo crediticio asociado a los bonos “high yield” europeos) se disparó a su nivel más alto desde mediados de 2013, mientras que la rentabilidad ofrecida por los Bun…

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