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crecimiento económico

Outlook Semanal: 2019, ¿Abróchense los cinturones?

El nuevo año ha comenzado con un patente recordatorio de todo lo que los inversores probablemente quisieron olvidar durante las festividades navideñas: los datos económicos se están deteriorando y los precios del petróleo continúan cayendo, arrastrando a la renta variable y a la mayoría de las clases de activos de renta fija de mayor riesgo. Al mismo tiempo, los activos refugio continúan repunt…

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Japón: ralentización del crecimiento, descenso de la inflación y un gobierno impopular

A mediados de junio  estuve en Tokio, donde me reuní con economistas, clientes y expertos en deuda soberana japonesa. También triunfé en el karaoke, disfrazado de astronauta.

Al volver de mi viaje anterior al país del sol naciente, hace más de un año, consideraba probable que el Banco de Japón fuera a abandonar su política de tipos de interés cero, que dañaba a los beneficios de los bancos y en…

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Los futbolistas de la Premier League se pronuncian sobre las divisas, tal como hicieron raperos y modelos en 2007. ¿Hacen bien en evitar la libra esterlina?

Según informes recientes, futbolistas destacados de la Premier League británica prefieren que se les pague en euros y no en libras esterlinas. Desde el referéndum del Reino Unido sobre la pertenencia del país a la Unión Europea, la libra se ha depreciado un 12% frente al euro, con lo que no sorprende que algunos jugadores hayan cuestionado la denominación de sus salarios. No es la primera vez q…

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Nuestra valoración del «IFS Green Budget»

El «Green Budget» (presupuesto verde) del Institute for Fiscal Studies (IFS) acaparó los titulares la semana pasada al pronosticar que la presión fiscal del Reino Unido va a incrementarse durante esta legislatura hasta su nivel más alto en 30 años. El IFS ha calculado que para 2020, el porcentaje de los ingresos del país procedentes de los impuestos se incrementará al 37%.

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La economía irlandesa: un breve vídeo de Bond Vigilantes

El fin de semana pasado asistimos al excelente festival Kilkenomics celebrado en Kilkenny, Irlanda. Durante nuestra estancia en esa fantástica ciudad, filmamos este breve vídeo. La victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses ha suscitado un ligero pánico en Irlanda, debido entre otras cosas a que –como en el caso de México– hay muchos irlandeses indocumentados en Estados Unidos c…

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La financiación de pymes en Europa: todavía en zona de peligro

En 2013 escribí una entrada de blog sobre el fuerte endurecimiento de las condiciones de financiación para las pequeñas y medianas empresas (pymes) en la periferia europea. Tres años después, hemos asistido a la introducción de operaciones de financiación a plazo más largo (OFPML) con objetivo específico, programas de expansión cuantitativa (QE), tipos de depósito negativos y otros esfuerzos di…

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Notas sobre las Reuniones Anuales del FMI/Banco Mundial

Hace poco, Claudia y yo estuvimos en Lima para asistir a la Reuniones Anuales de otoño del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial. Como era de esperar (dado el país anfitrión y la historia del evento), la mayoría de las sesiones trataron sobre el mundo emergente, y en particular América Latina. Claudia publicará en breve una serie de entradas de blog más detalladas sobre los países l…

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Europa necesita un paquete alemán de estímulo fiscal, pero no lo va a conseguir

Teóricamente, el gobierno alemán podría pedir dinero con rentabilidad negativa si emitiera hoy deuda de corto vencimiento. La rentabilidad de la deuda a más largo vencimiento está en un mínimo record. ¿Podría suponer este hundimiento de las rentabilidades una bendición para Alemania y Europa? Dos economistas del Fondo Monetario Internacional (FMI) lo creen así. De hecho, el tozudo objetivo del …

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Las peticiones de subsidio de desempleo como porcentaje de la población activa en EEUU están en mínimos de varias décadas.

El año pasado escribí en el blog sobre la situación del mercado laboral de Estados Unidos y, ante la reciente publicación de los datos de nuevas peticiones de subsidio de desempleo de septiembre, parece un buen momento para recordar estas ideas.

En Estados Unidos, las nuevas peticiones de subsidio de desempleo son un indicador que refleja el número de personas que han presentado solicitudes de …

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A los economistas europeos se les escapa la tendencia deflacionista

Feliz Halloween. Es hora de los gráficos escalofriantes.

Halloween ya está aquí y esto sólo puede significar una cosa… es el momento de los gráficos escalofriantes. Todos los años, en torno a esta fecha, nos centramos en las variables y estadísticas económicas que podrían producir pesadillas para los banqueros centrales. Si te asustan cosas como los préstamos incobrables, los malos pronósticos y las cifras gigantescas, lo mejor es que apagues el orde…

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