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High yield

Los gestores de high yield deben mejorar en inversión ESG: cuatro recomendaciones

No es que necesitáramos la confirmación de nadie, pero la decisión del Gobierno británico de que los administradores de fondos de pensiones deban tener en cuenta en sus evaluaciones factores ESG (medioambientales, sociales y de gobierno corporativo) importantes desde el punto de vista financiero ayuda indudablemente a quienes creen que la sostenibilidad es más una necesidad que una opción, tant…

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El auge de los bonos corporativos de los mercados emergentes

Hace 15 años, pocos inversores habrían apostado por los bonos corporativos de los mercados emergentes. En 2004, el universo de bonos corporativos externos de los mercados emergentes (también conocidos como «en divisa fuerte») era relativamente pequeño, de unos 270.000 millones de USD. Para el año 2009, la clase de activos se había multiplicado más que por dos, hasta los 600.000 millones de dóla…

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Outlook Semanal: Los bonos se hunden

La venta masiva de bonos que empezó la semana pasada tras la publicación de unos datos estadounidenses positivos continuó durante los últimos cinco días hábiles, aun cuando el informe laboral del viernes fue inferior a las expectativas y multitud de datos y eventos globales no hicieron más que confirmar un empeoramiento de la dinámica: el Fondo Monetario Internacional (FMI) rebajó el pronóstico…

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Panoramic Weekly: estrellas y estrellados

Los mercados mundiales de bonos reaccionaron bruscamente a la publicación el miércoles del dato de Servicios de Estados Unidos, que marcó su cota más alta en 21 años: el rendimiento del treasury a 10 años repuntó hasta el 3,11%, su nivel más alto desde 2011, al tiempo que el dólar revertía su negativa tendencia de septiembre y recuperaba su nivel de agosto. El treasury a 30 años, habitualmente …

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Deuda HY emergente: ¿Ofrece valor tras la oleada de ventas?

La debacle financiera de Turquía, el riesgo creciente de que Estados Unidos imponga más sanciones a Rusia y el ajuste de precios de los bonos high yield (HY) de China –en base a mayores incumplimientos y tensiones comerciales– han conducido a un ensanchamiento significativo de los diferenciales del crédito corporativo HY de mercados emergentes (ME). Hoy en día, los inversores reciben 525 puntos…

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Outlook Semanal: Estados Unidos contra el mundo

La mayoría de los bonos corporativos globales han visto subir sus precios en las últimas cinco jornadas de contratación: los datos económicos procedentes de Estados Unidos superaron las expectativas, con lo que dieron impulso al dólar y empujaron a la renta variable estadounidense hasta nuevos máximos. Por su parte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) confirmó sus perspectivas de crecimiento…

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Los efectos de la rabieta tecnológica en las valoraciones de la deuda corporativa estadounidense

Podemos afirmar que últimamente los mercados se han animado bastante. El epicentro de esta resucitada volatilidad del mercado lo encontramos en un sector concreto: el tecnológico.

En el mercado high yield estadounidense, el sector tecnológico de EE. UU. se ha debilitado en comparación con el mercado high yield estadounidense general. Debido al aumento del apalancamiento de los balances, los bon…

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