Categoría de archivos:

Tasas de interés

Outlook Semanal: la Fed prolonga el contrato de la «situación ideal»

Mientras que los inversores disfrutaron de una situación ideal, con un crecimiento suficientemente alto para incrementar los beneficios, pero no excesivo como para provocar importantes subidas de los tipos, muchos esperaban que 2018 fuera el año bajista, marcado por un ciclo de fuertes subidas de los tipos. Hasta la semana pasada. El presidente de la Reserva Federal estadounidense, Jerome Powel…

Leer el artículo

Cuidado con el atracón de deuda

Una década de tipos de interés bajos ha ofrecido a las empresas, gobiernos y particulares una excelente oportunidad de cargar deuda alegremente. Hasta ahora. Con la actual subida de los tipos de interés y la previsión de que sigan haciéndolo en la mayoría de las principales economías durante los tres próximos años, el aumento de los intereses no tardará en enviar un triste recordatorio: las com…

Leer el artículo

Banco de Inglaterra: El novio poco fiable aparece por fin con una caja de bombones

El Banco de Inglaterra subió de forma unánime su tipo de interés oficial 25 puntos básicos, hasta el 0,75%: ¿siguen siendo los gilts una oportunidad de inversión atractiva? ¿Son las subidas de los tipos de interés el principal obstáculo para los bonos de gobierno y corporativos del Reino Unido? ¿Se ha descontado el riesgo del Brexit?

¿Acierta el Banco de Inglaterra al subir los tipos?

El novio …

Leer el artículo

Un nuevo bono basado en la tasa SONIA. ¿El principio del fin del LIBOR en los mercados de deuda cotizada?

El pasado 24 de junio , el Banco Europeo de Inversiones (BEI) emitió su primer bono cotizado basado en la tasa SONIA, dando con ello un paso más en la reforma del índice de referencia en el Reino Unido. La emisión, de 1.000 millones de libras esterlinas y un plazo de 5 años, salió al mercado con un cupón de 35 puntos básicos sobre la tasa SONIA a 1 día. La operación podría servir de referencia …

Leer el artículo

¿Es hora de vender bunds?

La deuda soberana alemana ha hecho gala de creciente fortaleza últimamente (mi deseo era que la selección alemana hubiera hecho  lo mismo en la Copa del Mundo de fútbol). Pero, ¿es sostenible el rally protagonizado recientemente por los bunds? Yo creo que no.

Empecemos con la tesis alcista. En una entrada de blog reciente, describí cómo los bunds han proporcionado una cobertura eficiente frente…

Leer el artículo