Perfil del autor

Jim Leaviss

Años de experiencia en los mercados de renta fija: 24

Especialista en: Macroeconomía y asignación de activos de renta fija

Aficiones: Ciclismo, Factory Records, Dim Sum

Héroes: Brian Clough, Morrissey, Neil Armstrong

Informe del viaje a Japón – vídeo desde Tokio. Inflación, Abeconomía y robots entrañables

El mes pasado realizamos un viaje de análisis a Tokio. El principal descubrimiento realizado por mis compañeros Anjulie Rusius y Anthony Doyle fue que soy «fastidiosamente bueno cantando karaoke». Así es, lo reconozco, pero desgraciadamente para ustedes, mis interpretaciones no aparecen en el vídeo oficial del informe sobre el viaje. En lugar de ello, comentamos por qué motivo –contrariamente a…

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¿Está mal invertir en equipamiento espacial? ¿Dejarán los satélites sin trabajo al Instituto Nacional de Estadística?

La semana pasada hubo dos cosas que me hicieron reflexionar. Primero, tras publicar una entrada en el blog sobre el impacto de El Niño en la inflación mundial (aquí), Anthony fue contactado por una compañía que luego pasó a vernos para hablar de su negocio. Utilizando datos de los satélites de la NASA y de la UE, la firma en cuestión realiza estimaciones de beneficio para cadenas minoristas y p…

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¿Qué tiene que ver la reciente caída de los precios del petróleo con la inflación en las tres próximas décadas? Y además: robots, beneficencia y Morrissey.

Ante todo, gracias a Business Insider. De vez en cuando, llegamos al trabajo y nos encontramos con cientos de nuevos seguidores en Twitter de la noche a la mañana. Y esta semana se ha debido a que aparecemos segundos en la lista de BI de tuiteros de finanzas. Es una lista excelente, y vale la pena seguir a todo el mundo que aparece en ella. Si está usted en Twitter, le recomiendo también seguir…

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Encuesta M&G YouGov sobre expectativas de inflación

Nueva encuesta de M&G YouGov: los rescates soberanos cuentan con muy poco respaldo en Europa

Nuestra nueva encuesta llevada a cabo con YouGov en varios estados miembros de la UE (el Reino Unido, Francia, Alemania, Italia, España y Austria) revela el bajo nivel de apoyo ciudadano a futuros rescates soberanos ante eventuales crisis de deuda y dificultades económicas. Como parte de la encuesta M&G YouGov sobre expectativas de inflación, se realizó la siguiente pregunta (la encuesta comple…

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Las tasas de robotización están correlacionadas con la demografía

“Hay que subir tipos… para poder recortarlos de ser necesario”. ¿Eh? Y también un par de cosas sobre robots.

Últimamente oigo con frecuencia el argumento de que la Reserva Federal necesita subir sus tipos de interés, para poder volver a recortarlos si la economía estadounidense vuelve a ralentizarse. En otras palabras, tiene que apartarse del límite cero para que en el futuro vuelva a entrar en juego su herramienta tradicional de política monetaria: recortar el precio del dinero. Es posible que yo mis…

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¿Cuál debería ser la relación entre las rentabilidades de los bonos indexados y las de la renta variable?

En teoría, debería existir una relación entre las rentabilidades de la renta variable (por beneficio o por dividendo) y las TIR de los gilts indexados y otros bonos ligados a la inflación. Ex-ante, y con ajuste de riesgo, las rentabilidades esperadas de todas las clases de activos deberían ser similares. En el caso de la renta variable y los bonos indexados (o linkers, en terminología anglosajo…

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Mike Riddell: misión cumplida

Tras trabajar dentro y en torno al equipo de renta fija de M&G durante los últimos doce años, Mike Riddell ha decidido que ha llegado el momento de proseguir su camino. Todavía no podemos revelar cuál será su nueva casa, pero se trata de otra gran gestora de deuda y su decisión constituye un buen paso adelante en su carrera profesional. Normalmente pediríamos a nuestro equipo de retocadores que…

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Argentina vivió un enorme repunte del crecimiento al abandonar la paridad fija peso/dólar

Grecia no es Argentina: no espere que la exportación impulse el crecimiento si el país abandona el euro

He oído decir, medio en serio, que el mayor riesgo al que se enfrenta la eurozona no es que Grecia salga de la moneda única y que su economía se derrumbe, sino más bien que la abandone y que su economía prospere. En este escenario, Grecia podría comenzar de nuevo, libre de deuda y capaz de implementar una relajación fiscal en lugar de nuevas medidas de austeridad, y con un «nuevo dracma» devalu…

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La semana pasada: las elecciones, la abolición del dinero físico y cómo la nueva batería de Tesla va a cambiar el mundo y salvarnos del apocalipsis zombi

He aquí unas cuantas reflexiones sobre lo ocurrido la semana pasada.

Primero, los comicios británicos y el fracaso de las encuestas de opinión. Antes de las elecciones generales, nos reunimos con varios de los grandes encuestadores y hasta organizamos un evento de Bond Vigilantes sobre política con Anthony Wells de YouGov. Sin excepción, todos los participantes comentaron lo poco habitual que s…

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La sobrevaloración de los treasuries a largo plazo alcanza 250 puntos básicos. Explique.

A principios de 2014, el mercado de deuda soberana estadounidense estimaba que, en el plazo de 10 años, la rentabilidad de los bonos a 10 años sería del 4,13%. Esta rentabilidad a plazo «10a10a», derivada de la curva de tipos, constituye una buena medida del nivel que, según el mercado de renta fija, alcanzará la rentabilidad si se «mira más allá del ciclo», descartando las tendencias económica…

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