Archivo por etiquetas:

ABS

Granite: Duro como el granito – Caso práctico sobre RMBS

Además de realizar nuestras compras de Navidad, el fin de semana pasado nos despedimos afectuosamente de una de nuestras inversiones favoritas de los últimos años: nuestra titulización hipotecaria sobre inmuebles residenciales (RMBS) de Granite.

Granite fue el nombre con el que el banco británico Northern Rock bautizó al vehículo empleado para titulizar los préstamos hipotecarios originados ant…

Leer el artículo

Tipos de interés negativos en ABS europeos

Las tasas de interés negativas se han convertido en una característica cada vez más dominante en Europa, como resultado de las políticas expansivas de los bancos centrales. Algunos de ellos, como los de Suiza y Suecia, ya implementan tipos de intervención negativos. Hace dos semanas, la tasa Euribor a 3 meses –el índice de referencia para la mayoría de las titulizaciones de activos (ABS) paneur…

Leer el artículo

Es la regulación, estúpido: el programa de compras de ABS del BCE

El Banco Central Europeo (BCE) por fin se une a la fiesta del quantitative easing (QE). Las compras no esterilizadas de activos han sido una importante herramienta en la mayor parte del mundo desarrollado en los últimos años, pero el BCE realizará su primera incursión en el mundo de la QE poniendo en marcha un programa de compras de titulizaciones de activos (precisamente cuando la Reserva Fede…

Leer el artículo

Oportunidades en los ABS españoles

Como gestores de fondos, nuestro trabajo consiste en asumir riesgo cuando y donde vamos a obtener una compensación (y preferiblemente una compensación extraordinaria) por ello. Un terreno en el que creo que en estos momentos se está dando esa circunstancia es en el de las titulizaciones hipotecarias (RMBS), especialmente RMBS españoles.

Es bastante fácil encontrar RMBS senior españoles que coti…

Leer el artículo