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Actualización sobre Argentina

En el marco de la considerable presión que han sufrido últimamente los activos argentinos, me pareció útil escribir mis reflexiones sobre los movimientos recientes y sus implicaciones para los mercados en adelante.

Durante los últimos dos meses, y tras grandes entradas de capital de inversores extranjeros en 2017, el peso argentino ha pasado a estar sobrevalorado en términos reales. Estos flujo…

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¿Qué es el cross-currency basis, y cuáles son sus implicaciones?

El pasado mes de diciembre, el salto experimentado por el margen de rentabilidad implícito en los swaps (cross-currency basis o CCB) entre las principales divisas y el dólar estadounidense acaparó la atención del mercado. Pero, ¿qué es exactamente el CCB?

Supongamos que una compañía europea consigue un préstamo a un año de su banco local para financiar sus actividades en Estados Unidos. A fin …

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Informe del viaje a Japón – vídeo desde Tokio. Inflación, Abeconomía y robots entrañables

El mes pasado realizamos un viaje de análisis a Tokio. El principal descubrimiento realizado por mis compañeros Anjulie Rusius y Anthony Doyle fue que soy «fastidiosamente bueno cantando karaoke». Así es, lo reconozco, pero desgraciadamente para ustedes, mis interpretaciones no aparecen en el vídeo oficial del informe sobre el viaje. En lugar de ello, comentamos por qué motivo –contrariamente a…

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Deuda de mercados emergentes: apuntes de mi reciente viaje a las Reuniones Anuales del FMI

La semana pasada asistí a las Reuniones Anuales del Fondo Monetario Internacional (FMI) en Washington D.C., donde tuve la oportunidad de celebrar una serie de encuentros muy interesantes con funcionarios públicos y líderes financieros de todo el mundo. La mayoría de las conversaciones giraban en torno al tema del continuado ajuste de los mercados emergentes en esta nueva fase caracterizada por …

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