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avril 2014

5 signes indiquant que les investisseurs obligataires pensent (à tort ou à raison) que la crise de la zone euro est terminée

Quel que soit votre avis sur la pertinence de la politique de la BCE, il est impossible de douter de l’efficacité des nombreuses déclarations et des commentaires livrés par Mario Draghi au cours des deux dernières années. En effet, plusieurs signes laissent penser que les investisseurs obligataires considèrent que la crise est désormais derrière eux. Voici quelques exemples :

1)      Les rendem…

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Fort resserrement des primes de risque entre les obligations périphériques et les obligations core

Les rendements des obligations périphériques sont-ils toujours suffisamment intéressants pour inciter les investisseurs à investir dans ces titres plutôt que dans les obligations des pays du cœur de l’Europe ?  Ou le resserrement des écarts de crédit les dissuade-t-il de continuer à investir dans les obligations périphériques ? ? Dans le dernier article qu’il a publié sur son blog, James a mis …

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Stratégies de change dignes de la Coupe du monde : pays émergents contre pays développés

Alors que moins de deux mois nous séparent du match d’ouverture et que la tension monte déjà au sein de notre équipe (nous couvrons 8 pays participants : Allemagne, Angleterre, Australie, Brésil, Espagne, États-Unis, France et Italie), nous nous sommes dit qu’il était temps d’écrire un billet inspiré de la Coupe du monde. Notre pronostic du vainqueur de la Coupe du monde 2010 était totalement e…

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Publié dans la section Pays

Faites valoir vos droits ! Documentation relative à l’érosion des droits des détenteurs d’obligations à haut rendement

L’année 2013 a été marquée par un volume record de nouvelles émissions sur le marché des obligations à haut rendement. Les données publiées par Moody’s révèlent que les entreprises non investment grade ont levé 106 milliards USD sur ce segment. Si ce volume élevé soutient la diversification et la croissance du marché à long terme, il a également des effets négatifs. Compte tenu de la forte dema…

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L’exercice de rééquilibrage des marchés émergents

Au cours des 12 derniers mois, les investisseurs ont changé d’attitude à l’égard des obligations des marchés émergents, l’optimisme affiché jusqu’alors laissant place au pessimisme. La prise en compte, dans le cours des titres, de la réduction du programme d’assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale (Fed) et la hausse des rendements des bons du Trésor américain ont alimenté en grande p…

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