Archives par mois :

octobre 2014

The Signal and the Noise – pourquoi les prévisionnistes météo locaux ont tort, et les conséquences pour les prévisions des tendances du marché

J’ai enfin lu The Signal and the Noise de Nate Silver. Il s’agit d’une brillante analyse des raisons pour lesquelles les prévisions sont souvent si mauvaises, par celui qui a réalisé des pronostics corrects pour chaque Etat dans le cadre de l’élection présidentielle américaine de 2012. En bref, les prévisions sont souvent erronées du fait de leur précision extrême (elles affirment un résultat a…

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L’important, c’est de participer : pourquoi le marché du travail européen pourrait être plus robuste que nous le pensions

Vendredi, nous avons eu une preuve supplémentaire du regain de vigueur du marché du travail aux Etats-Unis. En septembre, 248 000 nouveaux emplois ont été créés et le taux de chômage est tombé sous la barre des 6 % pour la première fois en six ans. En revanche, l’Europe a fait état de taux de chômage officiels plus déprimants, les derniers chiffres d’août s’établissant à 11,5 % dans la zone eur…

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La Chine affiche-t-elle réellement un taux de croissance de 7,5%? Non, selon l’« indice Li Keqian » de Citigroup

On dira ce qu’on voudra sur le site d’alerte controversé WikiLeaks et sur son très critiqué fondateur Julian Assange, mais l’association a levé le voile sur une série d’indiscrétions éclatantes, outre les fuites plus sérieuses de secrets militaires pour lesquelles elle est devenue célèbre.

Parmi ces révélations, le site a dévoilé comment Li Keqiang (actuel Premier ministre chinois, mais dirigea…

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Ce que l’économie japonaise peut apprendre au monde développé

À l’heure actuelle, l’un des thèmes phares des marchés financiers est la crainte de la désinflation/déflation et les mesures économiques que les autorités monétaires devraient prendre pour éviter que leur pays ne devienne « le nouveau Japon ». En février, j’évoquais le fait que la peur de la désinflation et de la déflation n’est pas aussi logique que l’on pourrait croire. Selon moi, il faut aus…

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Enquête M&G YouGov Inflation Expectations Survey – 3ème trimestre 2014

Selon les résultats de l’enquête M&G YouGov Inflation Expectations Survey réalisée en août 2014, les anticipations d’inflation ont ralenti au Royaume-Uni, dans la plupart des pays européens et en Asie. Les prévisions d’inflation à court terme au Royaume-Uni ont reculé de 2,3 % à 2,2 % après un rebond dans l’enquête de mai. Toutefois, sur une période de cinq ans, les prévisions restent inchangée…

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De l’importance de la réglementation : le programme de rachat d’ABS de la BCE

La BCE rejoint finalement le camp des partisans de l’Assouplissement Quantitatif (QE). Les rachats d’actifs non stérilisés ont constitué un outil essentiel de politique monétaire dans la plupart des pays développés ces dernières années. Paradoxalement (alors que la Fed met fin à ses mesures de soutien, soit dit en passant) la BCE va s’aventurer pour la première fois sur le terrain du QE le mois…

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Demain, « vieillissement de la population » pourrait rimer avec « rendements obligataires dérisoires »

Les pays développés connaissent une évolution démographique sans précèdent : le vieillissement de la population. Partout dans le monde, l’augmentation de l’espérance de vie a un impact fort sur les prix des actifs et les ressources, et influe également sur l’efficacité des politiques monétaires. De manière générale, les plus âgés sont moins touchés par les variations de taux d’intérêt parce qu’…

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Un outil utile dans un contexte de relèvement de taux d’intérêt : les obligations à haut rendement à taux variable

Nous entrons dans une nouvelle ère pour les taux d’intérêt dans les pays développés. La période prolongée de laxisme en matière de politique monétaire arrive à son terme. A la suite de la réduction progressive des mesures d’assouplissement quantitatif (QE) par la Réserve Fédérale (Fed), les investisseurs tablent désormais sur les premiers relèvements de taux d’intérêt d’ici plusieurs années, d’…

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Les salaires sont-ils à un tournant sur le marché du travail américain ?

Cinq ans après le début de la reprise aux Etats-Unis, le marché du travail retrouve rapidement sa vigueur. Les embauches se multiplient, le chiffre robuste de 1,3 million de créations d’emplois a été enregistré au cours des 6 derniers mois et le taux de chômage se rapproche à grands pas d’un niveau qui pourrait inciter la Fed à commencer à envisager un relèvement de taux d’intérêt.  Tous les in…

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