Archives par mois :

février 2015

Plus la part des revenus perçue par les riches augmente, plus le taux d’épargne baisse

Qui veut la croissance économique encourage les riches à consommer

En 1714, un Britannique du nom de Bernard Mandeville publia un poème intitulé « La Fable des abeilles », portrait satirique d’une ruche remplie d’abeilles nanties vivant dans le luxe. Un jour, certaines d’entre elles vinrent se plaindre du peu de vertu de leur style de vie. Les abeilles renoncèrent à la cupidité et aux excentricités, et cessèrent de dépenser à tout va. La prospérité disparut al…

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Dette hybride : la nouvelle bénéficiaire de la chasse aux rendements

Ces dernières années, la croissance rapide du marché des obligations hybrides d’entreprises (non financières) a offert aux investisseurs à revenu fixe une opportunité d’accéder à un flux de revenusqui s’apparente à celui du marché des actions. Tout comme lesactions, les obligations hybrides sont perpétuelles par nature (bien qu’il existe une option d’achat), et permettent à l’émetteur d’exercer…

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Débat sur les rendements zéro : les taux négatifs constituent-ils un durcissement de la politique monétaire ?

Les billets récents de Matt et James ont évoqué certains des problèmes des marchés en présence de taux négatifs. À l’évidence, il ne s’agit plus simplement d’un débat théorique. Les implications pour les investisseurs sont bien réelles. Pourquoi les investisseurs acceptent-ils des taux négatifs alors qu’ils pourraient détenir des liquidités ?

Si l’on récapitule en prenant l’exemple du franc sui…

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Rejoindre un marché obligataire voisin : « Le meilleur des mondes : des obligations d’entreprise à rendement zéro »

Imaginez-vous la scène : une salle de réunion, au quarantième étage d’une tour, une baie vitrée du sol au plafond avec vue panoramique sur Londres en arrière-plan. Hans Schmidt, directeur financier d’une multinationale de biens de consommation de premier plan, siège derrière une table en acajou poli. Chad « Ace » Jefferson III fait son entrée. Il est le dernier d’une longue série de banquiers d…

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