Archives par mois :

mai 2015

Comment expliquer le mouvement de vente massif, puis le redressement des obligations ?

Ben Bernanke s’est longuement étendu dans son blogue sur les raisons des taux d’intérêt si faibles (Martin Wolf du Financial Times a aussi consacré une colonne à ce sujet en début de semaine).  Pour faire bref, les taux d’intérêt nominaux et les rendements bas sont imputables à l’inflation quasi inexistante. Toutefois, cela n’explique pas pourquoi les taux d’intérêt réels sont si faibles.  M. B…

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Statistiques de chômage aux États-Unis : à contre-pied du consensus sur l’emploi

Les chiffres du chômage aux États-Unis en avril ont démontré que la reprise économique se poursuivait. Désormais, la création d’emplois est perçue comme faible lorsqu’elle est inférieure à 200 000 postes par semaine et forte lorsqu’elle dépasse les 300 000. Lorsque les chiffres se situent dans cette fourchette, les économistes en concluent que le Comité de politique monétaire de la Réserve fédé…

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Publié dans la section Pays

Cas des obligations à taux variable à haut rendement : une oasis de tranquillité dans un désert de duration

L’ensemble des cours de la courbe obligataire a subi une correction rapide au cours des dernières semaines, démontrant de nouveau le risque que fait peser sur le capital toute hausse des rendements. Les principaux marchés obligataires d’Europe ont été plus ou moins touchés. Néanmoins, un segment du marché obligataire a fait preuve de résistance : les obligations à taux variable.

Nous avons déjà…

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Les obligations à la baisse

Les rendements des obligations d’État sont extrêmement faibles à travers le monde. Le phénomène très inhabituel des rendements obligataires négatifs, même pour la dette des pays encore confrontés à une crise d’endettement, est désormais monnaie courante. En outre, les investisseurs cherchent à se protéger de la débandade des marchés obligataires au cours des dernières semaines (par exemple, l’o…

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La semaine dernière : élections, dématérialisation de l’argent et comment la nouvelle batterie développée par Tesla va changer le monde et nous sauver de l’apocalypse zombie.

Réflexions sur certains événements qui se sont déroulés la semaine dernière.

Tout d’abord, les élections législatives britanniques et la débâcle des sondages d’opinion. Préalablement aux élections, nous avons rencontré quelques-uns des plus gros instituts de sondage et avons même organisé un événement Bond Vigilantes x Politics auquel a participé Anthony Wells of YouGov. Ces instituts ont tous,…

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Cinq raisons expliquant l’attractivité de la dette des marchés émergents

Le consensus anticipe une baisse des cours des obligations des marchés émergents. De nombreux analystes mettent en avant les risques liés à une hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) ainsi qu’au ralentissement de l’économie chinoise comme autant de raisons pour réduire leur exposition à cette classe d’actifs. Toutefois, en y regardant de plus près, les titres de dette…

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