Archives par mois :

février 2018

Étude de cas – Carillion : Les apparences étaient trompeuses

Dans son Rapport annuel 2016 intitulé « Making tomorrow a better place  », Carillion prétendait avoir « une bonne plate-forme sur laquelle nous pouvons nous appuyer pour développer notre activité en 2017 ». Moins de dix moins après la publication de ce rapport, le géant du BTP britannique Carillion a été mis en liquidation, sans même passer par la case redressement judiciaire qui lui aurait lai…

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Les marchés obligataires seront-ils capables d’absorber l’énorme volume de bons du Trésor américain qui sera émis en 2018 ?

Le gouvernement des États-Unis se finance régulièrement grâce à des émissions de dette à court terme, qui reviennent généralement moins cher que la dette à long terme étant donné la pentification naturelle de la courbe des taux américains. Cette réduction de coûts a pour effet d’augmenter le risque de défaut. Le risque de refinancement survient dès lors que de la dette à court terme est utilisé…

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L’analyse ESG peut-elle accroître les performances des obligations à haut rendement?

Selon MSCI, les obligations à haut rendement les moins performantes du marché européen en 2017 présentaient toutes des notations ESG (Environnemental, Social et Gouvernance) défavorables.  S’agit-il d’une coïncidence ou ce constat montre-t-il qu’il existe une relation entre de mauvais indicateurs ESG et les performances décevantes des obligations ?

Pour répondre à cette question, nous avons ana…

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