Archives par mois :

janvier 2021

Perspectives sur les marchés émergents : sept thèmes pour 2021

Les marchés ont clôturé l’année 2020 dans un climat d’optimisme. En effet, le dernier trimestre a été le témoin d’une contraction des spreads sur les marchés émergents dans le sillage du regain de confiance favorisé par le résultat de l’élection présidentielle aux États-Unis et les nouvelles positives sur le front des vaccins contre la Covid-19. Si la récession mondiale n’a échappé à personne…

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Les prévisions (« Dots ») de la Fed : les bons du Trésor restent onéreux, sans pour autant être fortement surévalués

Je vous propose aujourd’hui de faire un point sur mon indicateur à long terme favori des valorisations des marchés obligataires.  Je mets à jour ce graphique sur le blog depuis des années. Si vous avez effectué des transactions sur les bons du Trésor américain lorsqu’ils s’écartaient fortement de la fourchette implicite induite par les anticipations à long terme de la Fed en matière de taux, v…

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Mettre à l’épreuve le seuil de zéro : les étranges effets d’une étrange récession en 2020 et au-delà

L’année 2020 s’est accompagnée du ralentissement économique le plus important et le plus brutal que l’économie mondiale moderne ait jamais connu. Toutefois, et comme je l’ai déjà dit à plusieurs reprises cette année, cette récession est plutôt étrange : cette fois, c’est vraiment différent (se reporter au graphique ci-dessous).

Cette récession n’a été provoquée par aucun des facteurs h…

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