Profil de l'auteur

James Thompson

Nombre d'années d'expérience sur les marchés obligataires: 17

Domaines d'expertise: l'économie

Intérêts: la Guinness, le criquet, le cyclisme, la house music, les dîners au curry à regarder les matches de la Ligue des Champions

Héros: Arthur Guinness, Ian Botham, Miguel Indurain, Frankie Knuckles

Les prévisions (« Dots ») de la Fed : les bons du Trésor restent onéreux, sans pour autant être fortement surévalués

Je vous propose aujourd’hui de faire un point sur mon indicateur à long terme favori des valorisations des marchés obligataires.  Je mets à jour ce graphique sur le blog depuis des années. Si vous avez effectué des transactions sur les bons du Trésor américain lorsqu’ils s’écartaient fortement de la fourchette implicite induite par les anticipations à long terme de la Fed en matière de taux, v…

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Mettre à l’épreuve le seuil de zéro : les étranges effets d’une étrange récession en 2020 et au-delà

L’année 2020 s’est accompagnée du ralentissement économique le plus important et le plus brutal que l’économie mondiale moderne ait jamais connu. Toutefois, et comme je l’ai déjà dit à plusieurs reprises cette année, cette récession est plutôt étrange : cette fois, c’est vraiment différent (se reporter au graphique ci-dessous).

Cette récession n’a été provoquée par aucun des facteurs habitu…

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Sept graphiques effrayants – Joyeux Halloween!

  1. Le taux de chômage officiel rend-t-il bien compte de la véritable ampleur de la crise ?

A la lecture des dernières statistiques sur le chômage, les chiffres et les graphiques effrayants ne manquent décidément pas cette année. Heureusement, les aides publiques et les dispositifs de chômage partiel ont apporté une aide financière indispensable à de nombreux travailleurs dans les pays…

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Cette fois-ci, c’est différent : de l’effondrement à l’expansion, la récession en forme de « t » déchiffrée

La récession de 2020 est une conséquence directe des politiques gouvernementales du monde entier destinées à protéger les populations de l’épidémie. La croissance mondiale s’en est trouvée fortement ralentie, mais d’une manière qui diffère beaucoup des récessions précédentes. Dans cet article, nous verrons quelles sont les conséquences durables de cette situation et nous nous tournerons vers …

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Le fonds de relance de l’UE va-t-il redynamiser le marché des obligations vertes ?

Le fonds de relance de 750 milliards d’euros peut être considéré comme une avancée politique majeure pour l’UE. Il s’agit également d’une bonne nouvelle pour les investisseurs car ce plan permettra de réduire le risque d’un éclatement du bloc, dans le sillage de la pandémie de Covid-19.

Il a aussi été salué par les investisseurs soucieux de l’environnement. En effet, il peut attribuer …

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Pourquoi les mesures d’assouplissement quantitatif (QE) relatives aux actifs d’entreprises constituent désormais un outil monétaire conventionnel

Un thème récurrent dans les commentaires de marché ces derniers temps a été l’utilisation sans précédent du terme « sans précédent » ! L’achat d’obligations d’entreprises par les banques centrales, que l’on considérait autrefois comme sans précédent, est devenue monnaie courante. Maintenant qu’on le considère comme un outil monétaire conventionnel, il convient de se poser les questions « pour…

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Le nouveau « taper tantrum » – Perspectives du 2ème semestre 2020

Le premier semestre a été le témoin de l’une des corrections boursières les plus brèves et sévères de l’histoire sur fond de propagation du Covid-19 dans le monde entier. La rapidité et l’ampleur du rebond qui a suivi ont été tout aussi inédites, grâce avant tout aux gouvernements et aux banques centrales qui ont sorti l’artillerie lourde pour donner un coup de pouce à la liquidité et souteni…

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Investisseurs responsables, l’heure est venue de parler des obligations de transition

L’UE s’est donnée pour mission de faire de l’Europe le premier continent climatiquement neutre d’ici 2050. L’événement est plutôt passé inaperçu parmi les nombreux titres liés au Covid-19, mais le Parlement européen a approuvé 18 juin, et l’a traduit en dispositions législatives, le système de classification écologique unifié de l’UE qui est également connu sous le nom de taxonomie européenne…

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L’assouplissement quantitatif (« QE ») devient mondial

Contrairement aux pays développés, les marchés émergents n’ont historiquement pas été capables d’utiliser la politique monétaire pour stimuler leurs économies pendant les crises. Ils ont généralement dû remonter leurs taux pour limiter les sorties de capitaux et défendre leur monnaie respective, rendant ainsi la reprise économique plus difficile.

C’est pourquoi il a été particulièremen…

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L’élection présidentielle américaine 2020 : le point sur les derniers évènements

« Les événements, mon garçon, les événements », avait répondu le Premier ministre britannique Harold Macmillan à un journaliste lorsqu’on lui avait demandé ce qui pouvait renverser les gouvernements.

Au début de l’année, Donald Trump était donné favori pour marcher dans les traces de ses trois prédécesseurs et être ainsi réélu. Toutefois, les événements qui se sont déroulés entre temps…

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