Archives pour la catégorie :

Banques centrales

Le géant General Electric peut-il aider à apaiser les craintes à l’égard des émetteurs BBB ?

Les effets positifs et négatifs de l’intervention des banques centrales au lendemain de la crise financière de 2007-2008 ont été largement discutés et, dix ans plus tard, ne sont toujours pas entièrement compris. Par exemple, maintenir artificiellement les coûts d’emprunt au plus bas pendant des années a certes contribué à stimuler la croissance économique (formidable), mais en incitant les ent…

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L’AMS et sa politique de resserrement atypique

Dans son dernier communiqué semestriel, l’Autorité monétaire de Singapour (AMS) a déclaré qu’elle resserrerait légèrement sa politique monétaire en augmentant le rythme d’appréciation de la fourchette cible du taux de change effectif nominal (TCEN) du dollar de Singapour (SGD). Ce deuxième relèvement cette année, après celui du mois d’avril, confirme le resserrement monétaire observé récemment …

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Entretien avec l’auteur – Adam Tooze : réécrire la crise financière mondiale

Dix ans après l’éclatement de la crise financière mondiale, le temps est venu de prendre du recul afin de faire le point sur un événement dont les conséquences ont encore un impact majeur sur les marchés financiers et la vie quotidienne des gens. Dans son livre « Crashed : How a decade of financial crisis changed the world », Adam Tooze, économiste britannique et professeur à l’Université Colum…

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Vidéo : La situation du Chili et d’autres marchés émergents méconnus

Mario Eisenegger, Investment specialist chez M&G, qui s’est rendu à Santiago du Chili, nous explique pourquoi les marchés émergents les plus négligés par les investisseurs pourraient offrir de bonnes opportunités d’investissement. Depuis l’immeuble de la banque centrale chilienne ou dans les rues de Santiago, Mario estime que les investisseurs ont tout intérêt à s’affranchir de l’actualité s’il…

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Le Mexique : petit guide d’initiation. Les élections, l’inflation, la Banque du Mexique, l’ALENA et les carburants

Je rentre tout juste d’un passionnant voyage de recherche à Mexico afin d’y rencontrer des dirigeants, des banquiers, des politiciens, des analystes, des fonds de pension et des régulateurs. Comme dans de nombreuses économies émergentes, l’économie mexicaine a pâti au cours des deux dernières années de la baisse des prix des matières premières et de la faiblesse de la demande de consommation. B…

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Un problème allemand

J’ai assisté à une conférence la semaine dernière où le dénigrement envers la BCE a atteint des sommets. Je vous résume les arguments présentés à cette occasion :

« La BCE a perdu la boussole. La politique monétaire est devenue impuissante. La BCE a atteint la borne inférieure de sa politique de taux d’intérêt et la loi des rendements décroissants ne fait qu’accroitre les allocations sous-effic…

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Devenez spécialiste des pays nordiques : les politiques monétaires et le contexte de taux négatifs

Les banques centrales des pays du G7 ont trusté l’actualité en mars : beaucoup de bruit pour finalement assez peu d’action. La Banque du Japon (BoJ) a opté pour le statu quo (après avoir créé la surprise fin janvier en faisant passer ses taux d’intérêt en territoire négatif), le comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (FOMC) s’est montré accommodant (en laissant les taux…

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La BCE a-t-elle atteint les limites de la politique monétaire ?

La réponse courte serait non. Dans un article du blog (voir ici), Eric Lonergan a déjà réfuté l’idée que les banques centrales avaient épuisé leurs marges de manœuvre. Depuis, le marché est de plus en plus convaincu que la Banque centrale européenne (BCE) fera baisser davantage son taux de dépôt en territoire négatif lors de sa réunion de demain, et il a raison d’y croire. L’inflation et la cro…

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Nous y voilà – mais il n’y a rien à craindre

Le comité de politique monétaire (MPC) de la Banque d’Angleterre doit se réunir jeudi. La plupart des économistes attendent des minutes au ton virulent, sans annonce de modification du taux directeur de base. Ces minutes devraient également souligner les risques liés à une contre-performance durable de l’inflation britannique en raison de la poursuite de la baisse des cours des matières premièr…

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Dette hybride : la nouvelle bénéficiaire de la chasse aux rendements

Ces dernières années, la croissance rapide du marché des obligations hybrides d’entreprises (non financières) a offert aux investisseurs à revenu fixe une opportunité d’accéder à un flux de revenusqui s’apparente à celui du marché des actions. Tout comme lesactions, les obligations hybrides sont perpétuelles par nature (bien qu’il existe une option d’achat), et permettent à l’émetteur d’exercer…

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