Archives pour la catégorie :

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Enquête de la Royal Commission sur les abus du secteur bancaire : de la poudre aux yeux pour les investisseurs en obligations bancaires australiennes ?

La conclusion, la semaine dernière, de la Commission royale d’enquête sur les abus du secteur bancaire australien a légitimement fait les gros titres de la presse internationale à juste titre. Après avoir pris connaissance du rapport de 1 011 pages, les investisseurs ont poussé un soupir de soulagement et favorisé la hausse des valeurs bancaires australiennes. Les conclusions et les recommandat…

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Banques turques : cette fois c’est différent ?

Les banques turques ont fait l’objet d’une attention toute particulière au cours des dernières semaines dans le sillage de la crise de confiance provoquée par les événements politiques. Cette crise a entraîné une chute de la livre (en baisse de 38 % depuis le début de l’année par rapport au dollar et de 26 % depuis fin juin, dernière date de reporting des banques), une tension significative des…

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Une nouvelle obligation indexée sur le taux SONIA. Est-ce le début de la fin du LIBOR sur les marchés cotés de la dette?

La semaine dernière, la Banque européenne d’investissement (BEI) a émis la première obligation basée sur le taux monétaire SONIA réformé, marquant ainsi une nouvelle étape dans le processus de réforme de l’indice de référence au Royaume-Uni. D’une durée de 5 ans et d’une valeur de 1 milliard de livres sterling, l’émission était valorisée avec un coupon de 35 points de base au-dessus du taux SON…

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Attention à la disparition du Libor

Participant invité à ce blog – David Covey, analyste chargé des établissements financiers au sein de l’équipe obligataire de M&G

La fin est proche pour le taux interbancaire pratiqué à Londres (London interbank offered rate ou Libor).  Dix ans après les premiers soupçons concernant une manipulation de ce taux d’intérêt de référence durant la crise financière, les autorités de régulation redoubl…

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Le sauvetage financier fut financé par l’emprunt public

Le 2ème plus important sauvetage financier de l’histoire du Royaume-Uni et ses retombées économiques

La Loi d’abolition de l’esclavage de 1833 a officiellement affranchi 800 000 africains qui étaient jusqu’alors la propriété légale de leurs propriétaires britanniques. Ce que l’on sait moins, c’est que cette même loi contenait une clause prévoyant de dédommager financièrement les propriétaires de ces esclaves, aux frais du contribuable britannique, pour la perte de leur « propriété ». Le gouver…

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Huit réflexions rapides à propos du plan de résolution de Banco Popular

1. La BCE est capable d’intervenir rapidement pour déterminer si une banque a atteint le point de non-viabilité (« PONV »), et pour ensuite adopter un plan de résolution. La rapidité avec laquelle le régulateur est passé à l’acte a clairement pris le marché par surprise. Dans le même temps, la façon dont le régulateur détermine qu’une banque n’est plus viable reste floue (si l’on tient co…

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Des taux d’intérêt appelés à rester négatifs pour les détenteurs de comptes bancaires suisses

La nouvelle a fait l’effet d’une bombe lorsque Postfinance, la première banque suisse dite « trop grosse pour faire faillite » (« too-big-too-fail »), a annoncé l’instauration de taux d’intérêt négatifs pour ses clients détenteurs de comptes de dépôt de plus de 1 million de francs suisses. Beaucoup se demandent désormais combien de temps cela prendra avant que les banques n’appliquent cette mêm…

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Quelles obligations d’entreprises la BCE a-t-elle achetées ?

Ayant récemment publié un article sur le blog à propos de l’univers des titres potentiellement éligibles au Programme d’Achat du Secteur des Entreprises (« CSPP »), nous étions naturellement curieux de connaitre quelles seraient les obligations d’entreprises que la Banque centrale européenne (BCE) allait effectivement acheter. Lundi 18 juillet, la BCE a finalement publié la liste très attendue …

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Les conséquences imprévues du monde des taux négatifs Partie II. Une mise à jour.

Au début du mois d’avril, j’avais souligné certaines conséquences inattendues induites par les taux d’intérêt négatifs fixés par les banques centrales. J’avais aussi promis de mettre à jour le blog une fois que nous aurions identifié d’autres implications intéressantes, et j’avais également demandé aux lecteurs de nous soumettre quelques exemples.  Merci à ceux qui ont pris le temps de nous con…

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La Suisse serait mal inspirée de suivre la BCE sur la voie d’un abaissement de ses taux

De nombreux observateurs pensent que le Président de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, annoncera l’adoption de nouvelles mesures d’assouplissement lors de la prochaine réunion du Comité de politique monétaire qui se tiendra aujourd’hui. Si la BCE décide d’adopter des mesures de relance supplémentaire via la prolongation (ou le renforcement) de son programme d’assouplissement quantita…

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