Archives pour la catégorie :

États-Unis

« Prime » de swaps de devises – de quoi s’agit-il ? Et quelles sont ses implications ?

À la fin de l’année dernière (en décembre), un pic de la « prime » des swaps impliquant des grandes devises contre le dollar avait retenu l’attention du marché. Mais qu’est-ce que la « prime » d’un swap de devises ?

Supposons qu’une société européenne contracte un prêt sur un an auprès de sa banque locale afin de financer ses activités à l’étranger (aux États-Unis). Pour se couvrir contre le r…

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Le temps est-il venu pour la Banque d’Angleterre de fixer un objectif de croissance du PIB nominal ?

En décembre 2012, le gouverneur de la Banque du Canada, Mark Carney, avait prononcé dans les locaux du CFA Institute à Toronto un discours intitulé « Orientation » (« Guidance »). Moins de deux semaines plus tôt, le Chancelier de l’Échiquier, George Osborne, avait annoncé que Carney deviendrait le 120ème gouverneur de la Banque d’Angleterre (BoE). Il s’agissait de la première intervention publi…

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Les marchés obligataires et les agences de notation accordent-ils trop de crédit aux opérations de fusions – acquisitions (F&A) ?

Contributeur invité à ce blog – Simon Duff (analyste crédit chez M&G)

La semaine dernière, l’opérateur international de télévision Discovery Communications a annoncé l’acquisition de Scripps Networks pour un montant de 15 milliards de dollars. Scripps possède des chaînes de télévision spécialisées dans l’alimentation, les conseils pour la maison, et les voyages. Ces émissions complètent bien le…

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Les conditions financières plaident en faveur d’une Fed plus offensive que ne le suggère la dynamique inflationniste

Contributeur invité – Jean-Paul Jaegers (CFA, CQF, Senior Investment Strategist, Prudential Portfolio Management Group)

L’accès de faiblesse récent de l’inflation aux États-Unis (recul de l’inflation globale et évolution similaire de l’inflation sous-jacente) a largement alimenté les débats. Certes, un certain nombre de facteurs inhabituels l’expliquent en partie, mais le fléchissement générali…

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La question du plafond de la dette ébranle le marché des emprunts d’État américains

Les États-Unis se rapprochent à grand pas du seuil maximum d’endettement, un plafond que le Congrès approuve généralement sans débat. Le plafond de la dette a été relevé de manière systématique par le passé, traduisant le fait que son niveau n’affecte pas le montant des dépenses mais garantit seulement la faculté des États-Unis à payer les dépenses vis-à-vis desquelles le pays s’est engagé, que…

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Un problème avec le salaire horaire moyen aux États-Unis et pourquoi il pourrait sous-estimer l’ampleur de l’inflation salariale

La dernière fois que les États-Unis ont connu un taux de chômage inférieur à 5 % et des anticipations d’inflation de l’ordre de 2 %, le taux des fonds fédéraux était supérieur à 5 % et avait été fortement relevé auparavant. Sous la présidence de Janet Yellen, la Fed n’a pas rechigné à laisser ses taux à un niveau bas en dépit d’une résorption du sous-emploi car la progression des salaires s&rsq…

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Le shekel israélien : échappe au radar

Bien que le récent rapport du Trésor américain n’ait désigné aucun pays comme manipulateur de devise (plus de détails à ce sujet dans le blog de Mario), la liste de surveillance se concentre sur les grandes économies qui remplissent les critères suivants :

  1. Le pays dispose d’un important excédent commercial bilatéral avec les États-Unis, estimé à plus de 20 milliards d’USD.
  2. Le pays dispose d’un…

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Faut-il s’attendre à une vague d’acquisitions au sein du secteur américain des télécommunications ?

La semaine dernière, la Commission fédérale américaine des communications (U.S. Federal Communication Commission, ou FCC) a annoncé les résultats de son récent processus d’enchères pour l’attribution de la bande 600 MHz pour un montant total de 20 milliards de dollars. Les opérateurs étaient en concurrence pour le spectre de basse fréquence sur lequel ils proposent des services de téléphonie mo…

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Trois de nos graphiques les plus populaires

Nous utilisons souvent Twitter pour partager des graphiques que nous trouvons intéressants mais qui ne méritent pas une analyse spécifique sur un blog. Dans cet esprit, j’ai regardé quels étaient les graphiques préférés des personnes qui nous suivent sur @bondvigilantes ou ceux qui étaient le plus retweetés et je les ai analysés de manière un peu plus approfondie que ce que les 140 caractères p…

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Nuages dans la Silicon Valley – quelques enseignements tirés d’une conférence organisée par les grands acteurs de la technologie

J’ai récemment assisté à San Francisco à une conférence sur Internet et la technologie. Un aréopage de hauts responsables du secteur de la technologie a évoqué les perspectives et les priorités de leurs sociétés, ainsi que les domaines qui selon eux seront sources d’opportunités. A l’exception de l’intervention de Jack Dorsey de Twitter, le principal sujet de toutes les sessions auxquelles j&rs…

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