La finance est un monde effrayant. La dette, la désinflation et la détérioration de la croissance se sont abattues sur les investisseurs en 2015 et ont fait tomber les rendements obligataires en territoire négatif dans de nombreux pays. Encore plus effroyable peut-être, la crise financière remonte désormais à huit ans et les banques centrales des pays développés continuent pourtant d’adopter de…
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Les actualités sur l’économie mondiale ont de quoi vous décourager. Demander à un économiste ce qui lui vient à l’esprit quand il entend le mot « Europe ». Il répondra probablement en évoquant les inquiétudes suscitées par les taux d’intérêt négatifs, la déflation et la dette. Ce n’est pas beaucoup mieux lorsque vous abordez les perspectives économiques des Etats-Unis (« l’élection à venir est …
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Transportez-vous quelques années en arrière, le 26 juillet 2012. Les coûts d’emprunt des pays « périphériques » européens étaient alors excessivement élevés. L’Irlande, le Portugal et la Grèce étaient en train de solliciter des plans de sauvetage, tandis que le secteur bancaire espagnol se trouvait au bord du précipice. La question n’était pas de savoir quand un pays membre allait quitter l’UE,…
Lire l'articleLe dernier rapport sur l’emploi aux États-Unis nous a laissés quelque peu perplexes. Le chiffre de 38 000 créations d’emplois en mai (contre 160 000 attendues) a déçu le marché ; suite à quoi les taux des emprunts d’État américains ont baissé et la plupart des économistes ont estimé qu’un relèvement des taux en juin/juillet n’était plus à l’ordre du jour. La baisse à 62,6 % du taux de participa…
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M&G et bondvigilantes.com sont fiers de vous présenter les graphiques les plus terrifiants sur l’économie mondiale. Vous en rirez, vous en pleurerez. Vous serez stupéfaits, envoûtés, déconcertés, amusés. Bien entendu, ce qui suit est déconseillé aux âmes sensibles. Vous aurez été prévenus.
Une pléthore d’obligations d’entreprises à faibles taux d’intérêt a…
Lire l'articleLa Banque populaire de Chine (BPC) a annoncé ce matin qu’elle améliorait le mécanisme de détermination du taux de fixing quotidien du renminbi. Elle le fera en référençant le taux de clôture de la veille et en tenant compte des « conditions de l’offre et de la demande sur les marchés des changes » ainsi que de l’évolution des taux de change d’autres devises majeures. En conséquence, le taux USD…
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Trente-cinq des quarante-et-un économistes interrogés par Bloomberg s’attendent actuellement à ce que le FOMC relève le taux des fonds fédéraux le 17 septembre prochain, engageant ainsi une période de normalisation de la politique de la Fed. La plupart d’entre eux s’appuient sur le communiqué de juillet du FOMC qui signale une amélioration des données en juin et indique certains progrès dans le…
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Il est difficile d’y voir clair avec l’omniprésence de la Grèce dans les médias ces derniers mois. Or, lorsqu’on s’intéresse au contexte économique, on croit difficilement les titres alarmistes de certains journaux. Des vents contraires de grande ampleur sont devenus favorables et devraient ainsi propulser la croissance au cours des 18 prochains mois.
1. L’euroEn avril, l’euro a chuté à son …
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Si vous êtes un investisseur obligataire, les termes « déflation », « liquidité » et « Grèce » sont les maîtres mots de 2015. L’année a débuté sur les chapeaux de roues, ou plutôt par une rupture lorsque la Banque nationale suisse (BNS) a surpris en annonçant l’abandon de l’ancrage du franc suisse à l’euro. Cette annonce a précédé d’une semaine seulement la décision de la Banque centrale europé…
Lire l'articleDe nombreuses décisions prises par les ménages, comme l’achat d’un bien immobilier, la souscription d’un prêt automobile ou la sollicitation d’une augmentation de salaire, tiennent compte des attentes concernant le taux d’inflation futur. Les banques centrales estiment qu’un suivi minutieux des anticipations inflationnistes peut leur permettre de mieux comprendre le comportement économique des …
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