Profil de l'auteur

Ben Lord

Nombre d'années d'expérience sur les marchés obligataires: 17

Domaines d'expertise: les obligations d'entreprises, les obligations indexées sur l’inflation, les institutions financières et les credit default swaps

Intérêts: pratiquement tous les sports (peut-être pas le dressage), les samedis, la cuisine

Héros: Ron Burgundy, Superman, P.G. Wodehouse

La guerre des indices : quelle mesure d’inflation utiliser ?

Après un long examen, la Chambre des Lords britannique a finalement annoncé que l’indice d’inflation actuellement utilisé pour valoriser les titres indexés, les tarifs du transport ferroviaire, ou les prêts accordés aux étudiants, devait être remplacé. À la place, l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) devrait devenir la nouvelle référence en la matière, car il intègre davantage d’élém…

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L’inflation aux États-Unis et au Royaume-Uni : l’optimisme d’un côté, le pessimisme de l’autre ?

Après une décennie placée sous le signe d’une relance monétaire sans précédent qui a permis de contenir les taux d’intérêt et les prix à la consommation, le chien qui n’avait jusque-là pas encore aboyé montre enfin des signes de vie : l’inflation. Comme l’illustre le graphique, la croissance des salaires aux États-Unis et au Royaume-Uni s’est accélérée sur un marché du travail de plus en plus t…

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L’ONS britannique admet une nouvelle erreur. Le différentiel est-il en passe de s’accroître encore plus ?

 Le Financial Times publie aujourd’hui un article selon lequel l’Office national des statistiques (« Office for National Statistics », ONS) a admis avoir commis une erreur dans sa mesure du secteur des télécommunications. Il semble que l’ONS se soit effectivement concentré sur la production du secteur des télécommunications en se fondant sur les chiffres d’affaires des fournisseurs et en faisan…

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L’IPC s’est hissé à 2,9 % contre 2,6 % le mois dernier, un chiffre meilleur qu’attendu et bien supérieur aux prévisions de la Banque d’Angleterre.

L’IPC du Royaume-Uni est désormais à deux doigts de nécessiter un courrier au ministre des Finances. L’IPD a progressé de 3,6 % à 3,9 %, une hausse également supérieure aux attentes. Une hausse des prix du carburant était prévue ce mois-ci, mais le mois d’août connaît également un regain d’inflation en raison des hausses du prix des transports au moment des départs en vacances, et des augmentat…

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La question du plafond de la dette ébranle le marché des emprunts d’État américains

Les États-Unis se rapprochent à grand pas du seuil maximum d’endettement, un plafond que le Congrès approuve généralement sans débat. Le plafond de la dette a été relevé de manière systématique par le passé, traduisant le fait que son niveau n’affecte pas le montant des dépenses mais garantit seulement la faculté des États-Unis à payer les dépenses vis-à-vis desquelles le pays s’est engagé, que…

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Un problème avec le salaire horaire moyen aux États-Unis et pourquoi il pourrait sous-estimer l’ampleur de l’inflation salariale

La dernière fois que les États-Unis ont connu un taux de chômage inférieur à 5 % et des anticipations d’inflation de l’ordre de 2 %, le taux des fonds fédéraux était supérieur à 5 % et avait été fortement relevé auparavant. Sous la présidence de Janet Yellen, la Fed n’a pas rechigné à laisser ses taux à un niveau bas en dépit d’une résorption du sous-emploi car la progression des salaires s&rsq…

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QueL IPC ?

Au Royaume-Uni, à compter du mois prochain, l’indicateur officiel des prix à la consommation deviendra l’IPCL, le « L » signifiant logement.  Pour l’instant, la seule différence avec l’IPC est que l’IPCL prend en compte les logements occupés par leur propriétaire, sur la base d’une équivalence locative (« quel serait le montant du loyer du logement que je possède ? », une mesure similaire à la …

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Cinq observations sur l’inflation

1. Nous sommes parvenus au point où le pic va se faire sentir : aux mois de janvier et février 2016, les prix du pétrole avaient atteint des points bas (34,25 dollars le baril de Brent le 20/01, et 26,21 dollars le baril de WTI le 11/02). Cette semaine, les chiffres d’inflation vont donc intégrer les plus grands effets de base annuels des prix du pétrole. C’est l’une des principales raisons pou…

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Les prêts immobiliers et la politique monétaire aux Etats-Unis et au Royaume-Uni

Le coût des nouveaux prêts immobiliers et les mensualités liées aux emprunts existants des ménages peuvent avoir un impact important sur le taux de croissance d’une économie. Pour cette raison, les banquiers centraux s’intéressent au mécanisme de transmission de leur politique monétaire. Il a été démontré que les taux d’intérêt peuvent avoir une influence plus forte sur une économie où les prêt…

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