Profil de l'auteur

Elena Moya

Bond Vigilantes éditeur

Nombre d'années d'expérience sur les marchés obligataires: 10

Domaines d'expertise: Macro, marchés émergents

Intérêts: Football, Londres tapas, bonnes lectures

Héros: Janet Yellen, Don Quichotte, Johan Cruyff

Bond Vigilantes Weekly : Davos, la Mecque de la mondialisation, perd de son lustre sur fond de déclin du commerce

Lorsque les Présidents des États-Unis, de la France et de la Grande-Bretagne annulent leur voyage au Forum économique mondial de Davos – la Mecque de la mondialisation depuis les deux dernières décennies – en invoquant pour cela des problèmes nationaux, il n’est pas étonnant que les investisseurs s’inquiètent du ralentissement du commerce international, des politiques de repli sur soi et, par v…

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Panorama hebdomadaire : « Oui » pour la gauche, « non » pour la droite : la livre en sort gagnante

Bien que les marchés mondiaux dépendent plus des communications de la Fed et de la Chine que des politiques britanniques, le président de la Chambre des Représentants du Royaume-Uni a , en annonçant (d’une manière des plus traditionnelles) le rejet du programme du Brexit défendu par le gouvernement, permis de réduire, quoiqu’involontairement, les taux de glycémie en Europe. Les investisseurs en…

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Panorama hebdomadaire : La patience de la Fed dope les marchés

Le scénario économique dit « Boucle d’or », l’un des préférés des investisseurs, semble être de retour en 2019 après avoir quasiment disparu en 2018 : un solide rapport sur l’emploi aux États-Unis et des commentaires accommodants du président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jerome Powell, ont fait réapparaître l’environnement ni trop chaud ni trop froid qui allie des taux relativement …

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Panorama hebdomadaire : 2019 : attachez vos ceintures ?

La nouvelle année a débuté par un rappel brutal de tout ce que les investisseurs voulaient probablement oublier pendant la période des Fêtes : les statistiques économiques se détériorent tandis que le prix du pétrole continue de baisser, entraînant dans leur sillage les actions et les classes d’actifs obligataires dont les caractéristiques sont les plus proches de celles des actions. Les valeur…

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Panorama hebdomadaire: Épuisés et confus après une semaine de montagnes russes

Malgré les gros titres de la presse et les fortes fluctuations de prix, la plupart des classes d’actifs obligataires ont clôturé la période de cinq séances là où elles l’avaient entamée. Ce retour à la moyenne de court terme (et d’ampleur finalement modérée) résulte d’opinions contradictoires et d’une confusion générale tant sur l’issue des négociations commerciales entre les États-Unis et la C…

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Panorama hebdomadaire – Fausses nouvelles sur le commerce : chute des actions, hausse des obligations

Les marchés obligataires internationaux ont progressé au cours des cinq dernières séances, le plongeon du prix du pétrole, la faiblesse des statistiques outre-Atlantique et la déception quant à l’impact réel de la trêve commerciale de 90 jours entre les États-Unis et la Chine ayant conduit à un aplatissement marqué de la courbe des taux américaine qui ne se trouve ainsi plus qu’à 12 points de b…

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Panorama hebdomadaire: la Fed prolonge les conditions « idéales »

Si les investisseurs ont profité d’un scénario « idéal » en 2017, année au cours de laquelle la croissance s’est avérée suffisamment vigoureuse pour offrir un coup de pouce aux bénéfices, mais pas trop pour justifier de fortes hausses des taux, beaucoup s’attendaient à une année 2018 moins favorable et marquée par un important cycle de relèvement des taux – jusqu’à la semaine dernière. Le prési…

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Panorama hebdomadaire : Avec le « Black Friday » même les crédits sont en solde

Le mois de novembre s’annonce encore pire qu’octobre, en particulier sur les marchés du crédit, sur fond de cours du pétrole en chute libre, de déboires pour les entreprises, de scandales dans les directions et d’indicateurs économiques peu convaincants depuis un moment, le tout alors que le cycle mondial des taux d’intérêt est en hausse. Les obligations d’entreprises, qui bénéficiaient du sout…

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Panorama hebdomadaire : Brexit, peut-être bien que oui, peut-être bien que non

Après plus de deux ans d’âpres discussions, une lutte pour le leadership, des milliers d’heures et des millions de livres sterling consacrées au règlement du divorce entre la Grande-Bretagne et l’UE, la livre sterling a à peine réagi lorsqu’un projet d’accord a finalement été conclu. Les investisseurs ont d’abord patienté dans un environnement incertain, avant d’agir ensuite rapidement lorsque …

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Panorama hebdomadaire : Les marchés émergents sortent vainqueurs des élections de mi-mandat aux États-Unis

Les obligations et les devises des marchés émergents ont été parmi les principaux bénéficiaires des élections de mi-mandat aux États-Unis, lesquelles se sont soldées par un Congrès divisé, les démocrates s’emparant de la Chambre des représentants et les républicains gardant le contrôle du Sénat. Le président Trump pourrait donc renoncer à mettre en œuvre de nouvelles incitations budgétaires, qu…

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