Profil de l'auteur

Jim Leaviss

Nombre d'années d'expérience sur les marchés obligataires: 24

Domaines d'expertise: la macroéconomie et l'allocation d’actifs obligataire

Intérêts: le cyclisme, Factory Records, les dim sum

Héros: Brian Clough, Morrissey, Neil Armstrong

Une douzaine de choses que je trouve actuellement intéressantes sur les marchés obligataires. Où il est aussi question de fouines…

1. Dans le contexte actuel, les rendements des emprunts d’État américains à long terme semblent à leur juste valeur, après s’être négociés à des niveaux particulièrement bas depuis le milieu de l’année 2014. Vous trouverez ci-dessous un graphique que vous avez sûrement déjà vu sur le blog, car je l’utilise depuis un certain temps. Il montre la relation entre les anticipations à long terme de la…

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L’économie irlandaise : un rapide point vidéo de Bond Vigilantes

Nous nous trouvions le week-end dernier à l’excellent festival Kilkenomics à Kilkenny, en Irlande.  Sur place (et c’est une ville fantastique), nous avons réalisé cette courte vidéo.  Au lendemain de l’élection de Donald Trump, une légère panique s’est emparée du pays, notamment parce qu’à l’instar du Mexique, l’Irlande possède beaucoup de ressortissants sans-papiers aux États-Unis, et que leur…

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La réaction du marché obligataire à l’élection de Donald Trump

Alors que Donald Trump prononce son discours de victoire et s’apprête à devenir le 45ème président des États-Unis d’Amérique, voici un bref point sur ce qui s’est passé cette nuit sur le marché obligataire et le marché des changes. Pour les obligations, l’impact est relativement modeste jusqu’ici. Ce sont les marchés actions qui enregistrent les fluctuations les plus marquées (l’indice Nikkei d…

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La Banque d’Angleterre doit-elle reprendre ses achats d’obligations d’entreprises en livre sterling ?

A l’occasion de la réunion la semaine prochaine de son Comité de politique monétaire, le marché s’attend à ce que la Banque d’Angleterre décide d’abaisser ses taux d’intérêt, surtout maintenant que même le « faucon » sortant Martin Weale (qui a assisté à 71 réunions de la Banque centrale jusqu’à présent et a voté 12 fois en faveur d’un relèvement et 59 fois d’un statu quo) a déclaré qu’il appor…

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Le Royaume-Uni a donc décidé de sortir de l’UE.

Tôt ce matin le secteur obligataire a fait l’objet de variations importantes puisque les marchés financiers avaient clairement misé sur un maintien des britanniques au sein de l’Union, conformément aux derniers sondages et surtout aux prévisions des bookmakers qui avaient nettement privilégié ce résultat.  Mais les fluctuations les plus significatives se sont produites sur le marché des changes…

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Les conséquences imprévues du monde des taux négatifs Partie II. Une mise à jour.

Au début du mois d’avril, j’avais souligné certaines conséquences inattendues induites par les taux d’intérêt négatifs fixés par les banques centrales. J’avais aussi promis de mettre à jour le blog une fois que nous aurions identifié d’autres implications intéressantes, et j’avais également demandé aux lecteurs de nous soumettre quelques exemples.  Merci à ceux qui ont pris le temps de nous con…

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Le monde des taux négatifs – Un wiki des conséquences indésirables

Le monde a déjà connu des taux d’intérêt négatifs : la Suisse a fixé des taux d’intérêt inférieurs à zéro pour les étrangers dans les années 1970 afin de ralentir les flux de capitaux vers le franc suisse. Toutefois, le contexte actuel de taux négatifs est nettement plus étendu : la Suisse, le Danemark, la Suède, le Japon, et la zone euro ont tous suivi le mouvement. Les objectifs des mécanisme…

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Publié dans la section Non classé

De l’applicabilité de la fenêtre d’Overton à la politique monétaire et quatre autres questions

Les thèmes suivants m’ont semblé dignes d’intérêt au cours des dernières semaines :

  1. J’ai passé ma semaine de vacances en France et je me tenais alors au fait de l’actualité grâce à l’exemplaire de l’International New York Times de l’hôtel. Pas grand-chose sur les rumeurs du championnat de foot anglais, en revanche beaucoup sur l’actualité politique américaine et notamment les récentes discussi…

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Carnet de voyage du Japon – une vidéo de Tokyo. Inflation, Abenomics et gentils robots

Nous avons effectué un voyage d’étude à Tokyo le mois dernier. Au cours de ce voyage, mes collègues Anjulie Rusius et Anthony Doyle ont fait une grande découverte : je suis « à leur grand dam, doué au karaoké ». Il m’a bien fallu l’admettre. Dommage pour vous, ma performance vocale ne figure pas dans la vidéo officielle du carnet de voyage. En revanche, nous y expliquons pourquoi, contrairement…

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