Archives par mois :

mars 2014

Au Royaume-Uni, les échéances politiques sont dans tous les esprits

L’annonce, hier, du budget britannique réservait une surprise de taille : l’assouplissement des règles concernant le versement des pensions de retraite. À partir d’avril 2015, il vous sera possible de toucher l’intégralité de votre épargne retraite en une seule fois, et d’en disposer à votre guise. Cette mesure est en phase avec les convictions de la coalition au pouvoir, selon lesquelles chacu…

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Des opportunités sur les ABS espagnols

En tant que gérants de fonds, il nous incombe de prendre des risques lorsque nous sommes payés (de préférence surpayés) à cet effet. Il m’est avis que le marché européen des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles (residential mortgage backed securities – RMBS), et notamment les RMBS espagnols, nous commande actuellement de prendre ce genre de risques.

A l’heure actuelle, il …

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Haut rendement : un marché haussier ou des investisseurs qui jouent à l’autruche ?

J’ai participé récemment à une conférence de JP Morgan sur les titres à haut rendement américains. C’est l’une des meilleures conférences de la place : forte participation (plus de 150 sociétés sont représentées), tables rondes et présentations pointues. Les thèmes abordés donnent un bon aperçu des idées qui circulent parmi les investisseurs.

Bien évidemment, de nombreux arguments en faveur des…

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L’enquête M&G sur la crédibilité des banques centrales : y a-t-il un effet « Carney » ?

Dans le cadre de l’enquête M&G YouGov Inflation Expectations Survey sur les anticipations d’inflation, YouGov a interrogé des consommateurs britanniques, européens et asiatiques. A cette occasion, nous leur avons également demandé comment ils percevaient la capacité de leur banque centrale à atteindre leur objectif d’inflation et si la politique budgétaire menée par leur gouvernement leur parai…

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Hausse de la taxe sur la consommation en avril au Japon – des ventes au détail appelées à augmenter en mars pour mieux baisser après coup ?

Le mois prochain, le Japon relèvera de 5 à 8 % sa taxe sur la consommation afin de tenter de réduire le ratio dette/PIB de plus de 200 % du pays, et renouer avec un excédent budgétaire en 2020. Il pourrait s’agir là de la première des deux hausses de la taxe, une autre à 10 % étant prévue pour octobre 2015. Le Premier ministre Shinzo Abe a indiqué que le second relèvement serait fonction de la …

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France / Irlande – analyse des résultats économiques avant le grand match de ce week-end

Le Tournoi des Six Nations prend fin ce week-end, et trois équipes sont toujours en lice pour le titre. Le match à ne pas manquer sera celui qui opposera la France à l’Irlande, car une victoire française permettrait aussi bien à la France qu’à l’Angleterre d’être sacrée championne d’Europe. Encore faudra-t-il, bien sûr, que l’Angleterre batte les Azzurri à Rome. Une victoire des « hommes en ver…

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