Les murs d’échéances qui se dressent dans l’univers du haut rendement sont certes élevés, mais pas infranchissables
Par Ana Gil - 27 octobre 2023
Nous sommes désormais 18 mois après le début du cycle de resserrement de la Fed et de nombreux acteurs du marché, dont nous faisons partie, ont été surpris par la résilience des spreads de crédit, en particulier dans l’univers du haut rendement (HY). Ainsi, le spread corrigé des options (OAS) de l’indice HY mondial a plongé vers les 400 points de base (pb), l’un des niveaux les plus serrés depuis la crise financière mondiale. Jusqu’à présent, deux forces techniques convergentes soutenaient les spreads de crédit…